冰封两年后的互联网领域，经常能见到国际风险投资者的身影，与国内投资机构相比，他们有着惊人的敏锐嗅觉，并更加果断——

　　老虎基金从不还价，“要多少给多少”

　　在中国互联网领域，老虎基金为加大“中奖”几率，正在用“复式”投注法投资。在中国互联网的“寒冬”，风险投资者“跑得比谁都快”，今天，他们却在用更快的速度回归。

　　老虎基金半年多来的态度令中国网络创业者为之疯狂。其去年向e龙投资了1500万美元，向卓越网投资了620万美元，向当当网投资了1100万美元。在中国互联网领域，老虎基金异常“乐善好施”。

　　它的“乐善好施”已经有所回报。它在携程网有26%的股份，去年12月10日，携程网成功登陆美国纳斯达克，募集了7560万美元，各大基金疯狂认购。

　　当卓越网获得投资的时候，其董事长雷军快乐地认为，该举动证明老虎基金认可了卓越网在电子商务领域的领先地位。然而，事实证明，这种看法低估了“老虎的凶悍”，老虎基金随后又向当当网投入巨资。

　　只有一个理由可以解释这种慷慨举动——就像买足彩一样，老虎基金为加大中奖几率，索性买了“复式”。面对中国互联网开始火爆的行情，老虎基金感到了“饥饿”。

　　据悉，在几次投资中，老虎基金的投资人只要认准目标，基本从不还价，“要多少给多少”。

　　风险投资卷土重来

　　事实上，同样恢复“饥饿感”的还有其他风险投资者，从2001年互联网的“冬天”开始，他们在中国已“绝食”很久。

　　“老虎基金只是先锋，在中国互联网领域，人们必将看到更多风险投资者的活跃身影。”昨天，著名互联网分析师吕伟钢向记者断言。

　　光大银行资金部张先生谈道：“现在圈子里聚会，经常能见到国际风险投资者的身影，与国内投资机构相比，他们有着惊人的敏锐嗅觉，并更加果断。”

　　去年，软银为了投资业界都看好的盛大网络，甚至着急地卖掉了不少雅虎股票。还有消息说，日本第一大风险投资企业JAFCO今年将在中国网络市场投资1亿美元。

　　本月，8848网站复出江湖，不但有新“热钱”涌入，早期冻结的投资资金也重新启动(据称有上千万美元)。在8848公布的股东名单中，记者看到了趋势科技张明正、雅虎创始人杨志远、著名风险投资机构IDG等响亮的名字。

　　据统计，2003年中国风险投资总额达到了16.22亿美元，远远高于2001年和2002年的总和，与上年同期相比上涨了283%！其中，IC制造业、通信技术和互联网成为风险投资的热点。

　　中国创业者开始自信

　　风险投资的回归，必将再次撬动中国新经济的发展。而中国那些创业者正变得更加自信。

　　中国最大的网络游戏公司盛大今年将在纳斯达克首发新股，软银亚洲去年为此在它身上投资了4000万美元。“其实这些钱对我们已并不重要，”盛大创始人陈天桥日前表示，“现在那4000万美元还放在银行里生利息呢。”

　　确实，中国7950万网民的价值正在显现，盛大如今一年就可以赚回这些钱，以后所用的时间可能更少。而就在三年前，陈天桥还在为保住中华网30万美元投资而上下游说。

　　但另一个现象值得注意，从雅虎收购3721，到当当网站第三轮融资，人们都看到了原股东的迅速“跑路”，他们也都是风险投资，如IDG、卢森堡剑桥、软银。

　　对此，吕伟钢解释说：“风险投资最迟会在3到4年内产生收益，他们不是战略投资者，超过5年才获益，对他们来讲就是失败案例。因此，一旦有机会，比如上市或能找到新买主，风险投资会迅速套现出逃。”

　　这样的“本性”注定要让中国互联网产生新一轮泡沫。吕伟钢提醒说，中国互联网正迎来新一轮投资热潮，但那些创业者千万别指望风险投资者会比以前更有耐心，“搜狐、网易等门户几年来的反差，并不会对风险投资者产生影响，他们的本性是追逐热点，可天性是没有耐心，否则他们也就不是风险投资了。”

　　晨报记者 张旭光